Criza scăzută a inventarului pieței globale din aluminiu se intensifică și riscul de deficiență structurală

Stocurile de aluminiu de la London Metal Exchange (LME) au continuat până la jos, scăzând la 322.000 tone începând cu 17 iunie, un nou scăzut din 2022 și o scădere accentuată de 75% față de vârf în urmă cu doi ani. În spatele acestor date se află jocul profund al ofertei și cererii pe piața din aluminiu: premiul spot pentru trei - lună de aluminiu transformat de la o reducere de 42 USD/tonă în aprilie la o primă, iar costul de rulare peste noapte a crescut la 12,3 USD/tonă, reflectând presiunea lichidului forțat al pozițiilor lungi.

Criza de inventar: Epuizarea lichidității și jocurile geopolitice sunt întrețesute

Din iunie, doar 150 de tone de chitanțe de depozit au fost înregistrate pentru inventarul de aluminiu LME, iar două treimi - din inventarul existent este Rusal, care este interzis de Statele Unite și Marea Britanie. China a accelerat absorbția sa de 741.000 de tone de Rusal din ianuarie până în aprilie, un an - pe - un an de 48%, dar capacitatea de producție electrolitică internă de aluminiu a abordat plafonul de 45 de milioane de tone, iar inventarul de 16 luni. Sub stoarcere atât a ofertei, cât și a cererii, lichiditatea pieței de aluminiu prezintă o tendință „dublă ucidere”.

Reconstrucția comerțului: fluxul de resturi de aluminiu ascunde variabilele

Modelul de comerț global de aluminiu este în curs de modificări dramatice: Statele Unite folosesc scutiri de tarife pentru a atrage fluxul de fundal din aluminiu, impact asupra aspectului industriei din aluminiu reciclat din China. Datele arată că producția de aluminiu reciclată din China va ajunge la 10,5 milioane de tone în 2024, reprezentând 20% din totalul ofertei de aluminiu, dar restricțiile de import din țările din Asia de Sud -Est au devenit mai stricte, forțând companiile chineze să înființeze fabrici în Malaezia și Thailanda să proceseze scăzute - resturi de calitate. În același timp, UE promovează suficiența de sine - în reciclarea din aluminiu, iar aluminiul reciclat din Japonia reprezintă 100%, iar concurența globală pentru aluminiu scăzut - din aluminiu de carbon devine din ce în ce mai acerb.

Transformarea industriei: ridicat - Cererea finală și constrângerile de politică merg mână în mână

Transformarea structurală a industriei din aluminiu din China se accelerează: din cele 42 de milioane de tone de producție de aluminiu în 2024, valoarea ridicată - - Produse adăugate, cum ar fi plăcile de aluminiu de aviație și foile de baterie de alimentare vor reprezenta 35%. Proporția de aluminiu utilizat în noile vehicule energetice a sărit de la 3% în 2020 la 12%, devenind motorul principal al creșterii cererii. Cu toate acestea, cu dependența externă a bauxitei care depășește 70%, plafonul capacității de producție electrolitică de aluminiu și presiunea impozitului pe frontiera de carbon UE (CBAM), expansiunea industriei se confruntă cu constrângeri dimensionale multi -.

Perspective viitoare: provocări structurale în era scăzută a inventarului

Analiștii consideră că actuala stoarcere a aluminiului LME a depășit speculațiile pe termen scurt - și a evoluat într -un test de stres al rezistenței lanțului global de aprovizionare din aluminiu. Dacă statutul de inventar scăzut continuă, piața se poate trece de la „surplusul ciclic” la „lipsa structurală”. Întreprinderile trebuie să fie vigilente față de impactul combinat al riscurilor geopolitice, schimbările politicii comerciale și constrângerile de capacitate și descoperirile în tehnologia din aluminiu reciclată și localizarea materialelor finale ridicate - pot deveni cheia pentru încălcarea blocajului.